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福田汽车成为汽车板块亏损最严重的车企

点击: 次  来源:未知 时间:2018-10-19

  近日,福田汽车,得了个倒数第一。在国内A股上市公司的半年业绩表现中,福田汽车成为汽车板块亏损最严重的车企。

  节衣缩食、控制成本,或许是福田汽车缓解亏损问题的唯一对策。然而,上半年营收仅实现年度目标36%,未来又鲜有利好消息,福田汽车的扭亏之路无疑将是一场持久战。

  北汽福田汽车股份有限公司(简称福田汽车)(SH.600166)发布上半年财报的第五天,福田汽车发布了《关于获得政府补助的公告》。公告称,自2018年8月4日至今,福田汽车共收到产业发展资金、贴息资金、课题经费等与收益相关的政府补助共6笔,共计1364.0983万元。

  据悉,福田汽车自2018年以来,已收到4次总计4724.87万元的政府补助。这数笔金额可观的补贴,却依旧没能补上福田汽车的亏损窟窿。

  8月30日,福田汽车发布的半年报中显示,2018上半年实现营收216.63亿元,同比下滑5.54%;净利润从上年同期的盈利1.02亿元,变为亏损9.01亿元。

  尽管福田汽车对年报数据做了诸多解释,让这笔亏损看起来并不值得大惊小怪,但在国内A股上市公司的半年报中,福田汽车的确是汽车板块亏损最严重的车企。

  与利润亏损并行的,是福田汽车的销量下滑。数据显示,2018年上半年,福田汽车累计销售27.8万辆,同比下降8.05%,当中以奥铃轻卡、时代微卡、大中型客车下滑幅度较大。

  福田汽车的业绩下滑,并非源于整体汽车市场遇冷。数据显示,2018年上半年,全国汽车累计销售1406.65万辆,同比增长5.57%。其中,商用车销售229.11万辆,同比增长10.58%。

  福田汽车的财报显示,除了业绩不佳,投资收益同比减少以及政府补助项目同比减少,也是福田汽车上半年利润下滑的重要原因。

  根据2017年福田汽车发布的公告,2017年上半年,福田汽车共获得11笔政府补助,总额达到4574.37万元。而2018年上半年,福田汽车共获得24笔,总计3673.71万元的政府补助,下滑幅度接近20%。

  福田汽车的亏损早有端倪。财报显示,2018年一季度,福田汽车归母净利润亏损6.04亿元,同比下滑6.91亿元,下滑幅度高达792.75%。

  随后,福田汽车推行了季度绩增计划,安排了大量的降成本项目,包括整车零部件专项降本、精简组织与人员降低人工成本、降低隐性成本等,致使福田汽车第二季度归母净利润亏损出现环比减少。福田汽车方面表示,这些降低成本的措施将在后续季度逐步体现在利润中。

  事实上,通过降低成本以解福田汽车的财务困境,无疑是本末倒置。毕竟,福田汽车的大幅亏损,除了业绩不佳,还源自大规模的投资。

  福田汽车新任总经理巩月琼曾介绍说,福田汽车前几年战略转型过程中投入的资源较多,智能工厂的升级、乘用车的开发、商用车的升级都投入了大量的资本。

  据了解,福田汽车每年的研发费用超过40亿元,为销售额5%以上,这个数据不仅在商用车领域中是最高的,在整个汽车业内都属于第一梯队。

  包括对现有工厂的工业4.0改造、2015年收购宝沃汽车在内,近年来,福田汽车的投资项目均是投入巨大,且投资回报周期长,其中短期效益必定大受影响。

  数据显示,2017年,福田汽车的财务费用达到4.46亿元,较2016年增长12.61倍。2018年上半年,福田汽车的财务费用继续飙升,达到4.2亿元,较2017年的1.69亿元,同比增长148%。

  数据显示,2017年,福田汽车的资产负债率为69.49%,较2016年底的64.63%上升4.86个百分点。2018年二季度末,福田汽车负债总额462亿元,较年初增加28亿元,资产负债率为71.97%,较期初增加2.48个百分点。

  在2017年的年报中,福田汽车表示,2018年的目标是实现营业收入600亿元(上市公司口径),销量65万辆(含欧曼业务)。现实是,福田汽车在2018年上半年仅实现营收216.63亿元,完成全年目标的36%。

  有观点认为,乘用车业务不振,是福田汽车营收未达预期的关键因素。报告显示,2018年上半年,福田乘用车实现销量28093辆,较去年同期下降26.12%。官方解释称,是市场竞争加剧,竞品终端价格优惠力度大,网络开发建设的进度滞后,渠道下沉不足,二级网点建设效率较低所致。

  财报显示,乘用车销量下降导致亏损同比增加5.1亿元。销量下降影响利润减少1.5亿元,为了提升销量,增加销售费用2.3亿。